央视财经
发布时间：2025-01-09 13:49
1月7日，国办发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》强调，突出政府引导和政策性定位，促进形成规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金高质量发展格局。
△中国政府网截图
当前出台《指导意见》有哪些因素考量？解决政府投资基金面临的哪些问题？为此，经济之声《财经态度》采访了中国政法大学资本研究中心研究员刘彪。
△经济之声《财经态度》1月8日专访刘彪音频
中国政法大学资本研究中心研究员刘彪认为，近年来，政府投资基金在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用，但也存在一些政府投资基金投向同质化、个别地区盲目跟风设立基金等问题。《指导意见》的发布，有助于推动产业向高端化、智能化、绿色化迈进；有助于规范政府投资基金发展路径，做好统筹管理；有助于更好发挥其在促进投资、促进经济高质量发展中的作用。
为解决基金管理人不敢投、不敢退、怕担责等问题，《指导意见》提出，遵循基金投资运作规律，容忍正常投资风险，优化全链条、全生命周期考核评价体系。刘彪分析，此举是为了解决由于短期考核压力导致的投资行为扭曲现象。如果以短期财务投资指标作为考核，基金管理人在进行投资决策时易于选择短期产生回报的项目，从而忽视具有长期战略价值的项目。另一方面，科技创新和新兴产业领域的投资风险很高，项目失败概率较大，一旦出现投资的短期波动，基金管理人可能面临较大的压力，从而放弃具有潜力的创新项目，这不利于基金长期的保值增值。
《指导意见》对于政府投资基金的退出机制也有重要部署。刘彪建议，应完善政策法规体系，给市场明确预期。“什么能退、什么不能退、在哪里退”，要出台详细的政策指引，针对不同类型基金的特点提供清晰的政策依据。更重要的是，要进一步推动多层次资本市场的健康发展，提升从主板到创业板再到地方股权市场各层级的服务能力，还要发挥地方政府基金和地方区域股权市场联动的优势，不断加强市场的建设和创新。
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编辑：李硕 安琪
